В 2005 году Майкл Бьюрри, руководивший хедж-фондом Scion Capital, внимательно анализировал статистику по ипотечным кредитам в США. Его считали человеком со своеобразным мышлением, почти чудаком, но с блестящим финансовым чутьём. В цифрах он разглядел тревожную закономерность, которая привела его к неожиданному выводу: рынок ипотечного кредитования стоит на грани серьёзного кризиса, способного обрушиться в любой момент.
Действуя на опережение, Бьюрри решил застраховать активы своих клиентов — почти на миллиард долларов — с помощью кредитных дефолтных свопов. Многие инвесторы фонда встревожились. В то время ипотечный сектор казался надёжным и стабильным, а подобные сделки выглядели неоправданным риском. Однако Майкл оставался непреклонен, уверенный в своей правоте.
Необычная активность Scion Capital вскоре привлекла внимание нескольких аналитиков с Уолл-стрит. Заинтересовавшись, они провели собственное исследование и с удивлением обнаружили, что опасения Бьюрри были далеко не беспочвенными. Более того, некоторые из них осознали: если сыграть на понижение, следуя этой логике, можно получить колоссальную прибыль — речь шла о миллионах долларов.
